做好結構性貨幣政策工具的“加法”(財經觀)

　　結構性貨幣政策工具具有精準、直達、定向等優(yōu)勢，有助于更好激發(fā)微觀主體活力，推動經濟社會高質量發(fā)展

　　設立“科技創(chuàng)新再貸款”，支持高新技術企業(yè)、制造業(yè)單項冠軍企業(yè)等科技企業(yè)；設立“普惠養(yǎng)老專項再貸款”，推動增加普惠養(yǎng)老服務供給；設立“交通物流專項再貸款”，支持公路貨物運輸經營企業(yè)和貨車司機等受疫情影響較大的企業(yè)和個人……今年以來，為更好推動經濟社會高質量發(fā)展，央行持續(xù)豐富和完善結構性貨幣政策工具箱，激勵金融機構優(yōu)化信貸結構，不斷加大對國民經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的精準支持力度。

　　從經濟發(fā)展全局和長期大勢看，當前我國經濟運行中的主要矛盾是結構性的，矛盾的主要方面在供給側。這就要求宏觀調控措施必須更加精準，通過對特定領域和行業(yè)的定向調控，實現既定的政策目標。近年來的實踐證明，結構性貨幣政策工具具有精準、直達、定向等優(yōu)勢，有助于更好激發(fā)微觀主體活力，推動經濟社會高質量發(fā)展。以2020年央行創(chuàng)設的兩項直達實體經濟的貨幣政策工具為例，截至去年底，累計撬動全國銀行業(yè)金融機構對16萬億元貸款本息實施延期，發(fā)放普惠小微信用貸款10.3萬億元，對幫助疫情影響下的小微企業(yè)渡過難關發(fā)揮了重要作用。

　　當前，鞏固經濟回升向好趨勢，保持經濟運行在合理區(qū)間，需要保持流動性合理充裕，加大對企業(yè)的信貸支持。因此，在保持金融總量穩(wěn)定增長的同時，要積極做好結構性貨幣政策工具的“加法”，加大普惠小微貸款支持力度，支持中小微企業(yè)穩(wěn)定就業(yè)，用好支持煤炭清潔高效利用、科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流專項再貸款和碳減排支持工具，促進金融資源向重點領域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響嚴重的行業(yè)、市場主體傾斜，培育新的經濟增長點。

　　一方面，要推動新創(chuàng)設的結構性貨幣政策工具加快落地，更好發(fā)揮其撬動作用。結構性貨幣政策工具在促進實體經濟發(fā)展方面有獨特優(yōu)勢，能夠發(fā)揮出“四兩撥千斤”的作用。在當前國內經濟恢復還存在很多不穩(wěn)定不確定因素的情況下，要充分挖掘各項結構性貨幣政策工具潛力，加快相關貸款投放，推動信貸總量增長。金融機構也要積極行動起來，用好用足各項激勵政策，增強自身服務實體經濟的能力。

　　另一方面，要不斷完善結構性貨幣政策工具的激勵和約束機制，更好實現精準導向。結構性貨幣政策工具在推出時，均精心設計了激勵相容機制，將央行激勵資金與金融機構的定向信貸支持直接、定量掛鉤，成為推動工具快速有效落地的“內驅力”，讓金融活水精準滴灌到經濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。在推動相關政策工具落地的過程中，要注意充分發(fā)揮好這些激勵和約束機制作用，以市場化方式推動金融資源定向直達實體經濟，并根據經濟形勢變化，通過動態(tài)調整激勵資金比例、監(jiān)管約束機制等措施，讓結構性貨幣政策工具發(fā)揮出更有效、更精準的支持作用。

　　日趨成熟的宏觀調控能力是我們的一大優(yōu)勢，也是中國經濟在壓力下保持強勁韌性的重要支撐。相信隨著結構性貨幣政策工具的持續(xù)發(fā)力，實體經濟將獲得更有力、更高質量的金融支持，經濟回升向好趨勢將得到進一步鞏固，推動中國經濟在高質量發(fā)展之路上行穩(wěn)致遠。

　　吳秋余