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    如何解讀央行前瞻降準?一文了解

    發布時間:2023-09-15 14:52:00來源: 央視新聞

      中國人民銀行決定于9月15日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點。下調后金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%,這是今年年內第二次降準。此次降準有何作用?為何選在這個時點降準?來看解讀。

      釋放中長期流動資金約5000億元 “真金白銀”注入實惠

      央行9月再度降準,釋放中長期流動性超過5000億元,“真金白銀”注入實惠,有效激勵金融機構增加對實體的資金投入,宏觀指標將呈現更多積極變化,經濟穩步回升的可持續性進一步提升。

      此次降準具體時機把握精準 及時為銀行補血

      央行此次降準的具體時機把握精準,9月中旬流動性面臨地方債發行、稅期高峰、監管考核等因素影響明顯加大。地方債發行在提速,金融機構認購繳款抽離大量流動性。每月15日前后也通常是繳稅高峰,流動性壓力會階段性增大。

      9月還是季末月份,流動性指標等監管考核也會使金融機構流動性需求上升。多因素疊加后,市場短期資金供求變動加大,央行在統籌權衡好中長期流動性供給的同時,選擇流動性需求最為亟須的時點,及時出招,呵護市場。

      此次降準前瞻適度

      此前已有不少市場分析認為中長期流動性出現短缺,采取降準等手段對沖近期流動性擾動因素是一種合適選擇,此次降準并非意料之外。

      此次降準仍為0.25個百分點,不包括已經適用5%準備金率的金融機構,釋放了超過5000億元的中長期流動性,總量適度,既能緩解短期流動性需求,又可在未來一段時期,持續補充信貸增長、現金投放、第三方支付機構備付金補繳等中長期流動性需求,體現了央行精準適度為銀行補血,精心呵護市場流動性的積極信號。降準后銀行體系流動性總量仍保持基本穩定,沒有大水漫灌。

      最重要的是,今年兩次降息、兩次降準的政策效果還將脈沖式持續釋放,央行精準有力實施好穩健貨幣政策的信心、決心和能力進一步得到體現。

      此次降準處于經濟回升接力的關鍵時刻

      央行連出降息、優化房地產金融政策等大招后,年內二度降準,篤定不移推動經濟持續恢復、回升向好。近期宏觀政策組合拳果斷連續出手,財稅、房地產、貨幣政策接連發力,市場預期明顯好轉,但經濟回升彈性仍有待增強,二度降準將繼續接力體現政策支持效應。

      實體經濟融資成本下行空間進一步打開

      此次降準之前,央行今年以來已降準一次,降息兩次,實體經濟融資成本下行明顯。央行數據顯示,1—8月企業貸款利率已降至有統計以來歷史低位,個人住房貸款利率同比也大幅下降0.95個百分點。

      當前我國商業銀行凈息差較2019年已明顯收窄,央行再度降準,可以不斷優化商業銀行和金融市場的流動性結構,降低銀行負債端資金成本,進一步打開資產端貸款利率下行空間,推動企業融資和居民信貸成本穩中有降,金融向實體讓利的能力有望進一步提升,穩投資穩就業力度加大。

      貨幣市場利率延續平穩勢頭

      受繳稅、發債繳款等多重因素影響,近一段時間貨幣市場7天逆回購利率總體在略高于公開市場操作利率的水平運行,且與隔夜利率利差收窄。央行此次降準,及時優化了商業銀行和金融市場的流動性結構,起到了維護貨幣市場利率基本穩定的作用。貨幣市場7天逆回購利率將繼續圍繞公開市場操作利率平穩運行。

      物價水平有望溫和回升

      隨著市場信心恢復以及政策傳導效應進一步顯現,經濟循環暢通程度提升,近期通脹已出現積極變化,8月CPI同比由負轉正,PPI同比降幅也連續2個月收斂。此次降準持續增強了金融支持擴大內需的后勁,有利于進一步發揮好金融資源的先期帶動作用,支持通脹指標持續溫和回升。

      (總臺央視記者 孫艷)

    (責編:常邦麗)

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